到北京时间2019年7月27日凌晨2时，万达体育股价报收5.89美元/股，较首发价下跌26.38%。​

出师不利!开盘破发!

北京时间2019年7月27日凌晨，万达体育(WSG.O)登陆美国纳斯达克IPO上市，但开盘即破发!

资本邦了解到，万达体育上市首日开盘股价报6美元/股，而该公司刚刚调整的IPO发行价为8美元。也就是说，万达体育首日开盘即跌破首发价25%。

到北京时间2019年7月27日凌晨2时，万达体育股价报收5.89美元/股，较首发价下跌26.38%。

IPO

万达体育此次上市可谓“不逢时”。开盘前夕，万达体育才确定首发价至8美元，远低于此前敲定的首发价区间9美元-11美元。

事实上，该公司已经改了两次缩减了IPO的发行规模，并下调了发行价格——公司原本拟以每股12-15美元的价格出售3,330万股美国存托股票(ADS)、以便筹集至多5亿美元的资金;后来则改为以9-11美元的价格出售2,800万股、筹资至多3.08亿美元。从5.75亿美元缩减至3.08亿美元，万达体育此次IPO的最高募资金额缩水了46%。

同时，万达体育老股东的出售计划也被迫取消。前次招股书曾披露，此次IPO发行中，原始股东将出售1333.33万股的ADS，售股股东包括IDG资本、东方明珠传媒体育控股有限公司等。但从最新招股书看，10家联席承销商将获得由原始股东授予的最多500万股ADS的超额配售权。

资本邦获悉，目前万达体育形成了集合国内外的赛事运作、体育传媒一体的综合体育集团，旗下核心资产主要包括盈方体育传媒和世界铁人三项。

万达体育的盈利能力并不稳定：2016年、2019年一季度该公司均出现亏损，2017年、2018年其净利润同比增长率分别为369.42%和-31.45%，2019年一季度净利润增速则为-327.20%，增速波动相当剧烈。

此外，2017年、2018年，万达体育的资产负债率分别为103.26%和100.48%，均超过了100%，连续两年陷入“资不抵债”的尴尬。2019年一季度，虽然得益于流动负债的大幅减少，但万达体育的资产负债率依然高达83.90%。

中概股19年中盘点：争议中赴美的瑞幸们还好?

需要关注的是，除了万达体育本身资质外，该公司选择上市时机或许也不稳定。资本邦研究院曾在此前文章《》中统计发现，虽然从IPO企业数量来看，2019年上半年赴美上市的中国企业与去年基本持平。但是从募资金额来看，今年资本市场对新股的反应却不如去年“热烈”。今年上半年IPO规模最大的中国公司瑞幸咖啡仅募资5.6亿美元，是去年爱奇艺募资金额的1/4。从IPO定价上，也能看出今年上半年上市的中国企业的IPO定价普遍低于去年同期企业的发行价格。

中概股

此外，2019上半年赴美上市的16只中，有5只新股在上市首日跌破发行价，新股破发率高达31%。它们分别是如涵控股，华富教育集团，明大嘉和，亚洲时代国际金融，跟谁学，上市首日下跌幅度分别为37.2%，18%，6%，1%和0.19%。

美股

此外，资本邦研究院认为，下半年中美贸易冲突，美国经济衰退和美联储降息等因素将成为影响走势的关键变量。