据获悉，即使是在今年3月美股受到重创时，Shopify(SHOP.US)的股票也显得昂贵。近日，随着该公司电商合作伙伴沃尔玛(WMT.US)推出Walmart+服务，其股价于9月1日上涨至1146.91美元的高位。Shopify可能会从这项服务中收益，因为它的一些商家会在沃尔玛网站上列出产品。而自创新高以来，该股下跌超15%。
估值
Shopify的远期市盈率约为476倍，其股价几乎是销售额的61倍。在过去5年里，公司的市销率在21倍左右。
该公司股价的大幅飙升推动了这一倍数的增长。今年3月，在美股市场抛售潮中，该股股价跌至300美元左右。随着市场逐步复苏，其股价一路上涨。
根据最新业绩，Shopify二季度GMV同比增长119%;营收同比增长97%;每股盈利0.29美元，上年同期每股亏损0.36美元。
随着零售商争相将他们的商品挂到网上，卫生事件起到了推波助澜的作用。2020年二季度内，新店数量增长71%。事实上，hopify暂时将试用期从14天延长到90天，可能促进了这一增长量。
行业内竞争
Shopify的盈利增长应该还会持续，该企业将继续提供越来越多的电商选择。据Grand View Research数据，2019年全球商家对客户(Business-to-Consumer)电子商务市场的价值达3.35万亿美元，预计到2027年的CAGR为7.9%。
此外，许多商家可能更喜欢独立于亚马逊(AMZN.US)或Etsy(ETSY.US)这样的平台经营自己的店铺。这就是Shopify可以提供帮助的地方。
然而，Shopify并不是美国排名第一的平台。据Oberlo数据，大约23%的企业选择了基于WordPress.org的开源、免费的电商插件WooCommerce。约21%的企业选择Shopify。约15%的企业选择Wix Stores平台。包括Adobe旗下的Magento在内的其他几家公司在美国市场份额很小。
Shopify还值得买(300785,股吧)入吗?
鉴于约60倍的市销率，Shopify的股价随时可能发生波动。尽管如此，以目前的市盈率来看，Shopify已经达到了投资者可能需要等待数年才能获得长期回报的水平。
此外，如果大量抛售使其股票的市盈率回到平均水平，新进场的投资者将损失近三分之二的初始投资。
虽然卫生事件的结束将暂时减缓电子商务的发展，但几乎可以肯定，各种规模的零售商将继续过渡到该领域。Shopify仍可能是该行业的主要参与者。不过，从某种程度上说，估值很重要，即使是最宽容风险的投资者，在这些水平买入之前也应该三思。
