经受住疫情冲击的百度进入今年二季度利润有所回暖。然而，其营业收入逐年放缓的趋势、核心业务广告收入增长压力仍未得到较大改善
427亿美元，这是截至2020年8月17日国内最大搜索引擎百度(BIDU.O)的市值。
与此同时，和百度同属BAT行列的阿里巴巴(BABA.N)、腾讯(0700.HK)市值已分别超6000亿美元及5万亿港元;“后浪”京东(JD.O)、拼多多(PDD.O)当日市值也均突破1000亿美元。甚至，新晋上市的贝壳找房(BEKE.N)上市首日市值也达422亿美元，看齐百度。
然而十年前的2010年，净利润较上年同期暴涨137.4%的百度市值就已高达336亿美元，远超阿里、京东，紧追市值380亿美元、位居榜首的腾讯。2011年3月，百度市值一度超越腾讯，成为中国市值最高的互联网公司，创始人李彦宏也因此登上“中国首富宝座”。
往昔不可追，随着一次又一次被“后浪”赶超，市场几乎忘记了百度曾经的辉煌。2020年8月13日发布的一季度财报，亦没能唤起市场热情，财报发布当日，百度股价收于124.57美元/ADS，日跌幅为1.22%。次日，百度低开于118.4美元/ADS，当日继续下跌6.29%。不过8月17日，该公司股价有所反弹，当日收于123.92美元/ADS。
营收负增长
2020年8月13日，百度发布了截至2020年6月30日第二季度未经审计的财务业绩。
财报显示，今年二季度，百度总营收为260亿元人民币(下同，约合36.9亿美元)，归属于母公司的净利润为36亿元(约合5.07亿美元)。虽然，其净利润较去年同期相比增长48%，但总营收依然没有改变近年来增速日益放缓的态势，较上一年同比下滑1%，且略低于华尔街分析师37亿美元预期。
《投资时报》研究员梳理百度2019年一季度至2020年二季度财报发现，其总营收增速长期处于趋缓态势，并在2020年前两个季度出现负增长，分别为一季度的-6.54%和二季度的-1%。而其较为关键的“百度核心”所贡献的营收也仅为189亿元(约合26.80亿美元)，亦较上年同期下滑3%。
此外进入2020年，流量的获取变得愈发困难，百度也不例外，其新用户增长同样遇到天花板。
据财报数据显示，2020年二季度百度APP日活跃用户数跌回至一年前，仅有2.04亿人。作为百度旗下的上市公司，爱奇艺今年二季度的会员数同比也仅增长4%，不足1.05亿人，与2020年一季度相比缩水了0.14亿人。
百度2019年Q1至2020年Q2各季度营业收入及同比增速情况
广告业务压力难解
虽然自2014年起，百度就将发力点逐渐向AI领域、To B业务转移，但其营收依然离不开广告业务的支撑。
在百度的总营收中，广告业务所带来的收入长期以来占据超60%的比重，主要包括百度搜索广告、信息流广告以及品牌广告业务。时至2020年，这一比重不降反增。
今年一季度，百度总营收中来自其搜索业务和爱奇艺(IQ.O)广告业务的收入占据高达63%的比重;时至二季度，百度广告业务的营收虽相较于去年同期下滑8%，仅有177亿元，但占据百度总营收比重却较一季度有所上升，高达68%。
2019年以来，百度总营收的日渐趋缓，与其营收中的重头戏广告业务收入增长压力逐年递增有很大关系。
《投资时报》研究员注意到，自2019年以来，由于受到宏观经济环境的不利波动、字节跳动正式宣布入局搜索领域的一系列影响，百度广告业务营收的增长就一直不太乐观，2019年其较上一年同期仅微增1.84%，仅实现79亿元。
进入2020年，这个局面仍未得到较大改善，再加上年初突然暴发的新冠肺炎疫情冲击，百度广告业务所面临的考验进一步加剧。
据财报显示，今年一季度，百度广告业务收入较上年同期下滑19%，时至二季度，该业务较去年同期相比仍下滑8%。
除了广告业务外，营收占百度总营收比重近三成的爱奇艺(IQ.O)发公告显示遭美国证券交易委员会(SEC)调查的情况，也让百度难以承受。或受相关调查信息影响，百度股价在8月14日出现大幅下挫，跌超7%。
AI业务实现两位数增长
事实上，让百度2020年二季度财报可圈可点的，并非其回暖的净利润，而是有所突破的AI新业务。
据悉，百度是国内目前对人工智能投入最多、技术最强的公司之一，其AI业务核心系统为阿波罗Apollo系统，而后衍生出自动驾驶、车联网、城市大脑等多业务。该部分由百度IDG事业群负责，主要包括百度自动驾驶事业组和智能汽车事业组和车联网事业组。
数据显示，2020年二季度百度AI业务实现了两位数的同比增长。不过整体来看，以AI新业务为代表的其他收入占总营收比重仍然仅在三成左右。
针对AI新业务，百度董事长兼CEO李彦宏阐释了其未来的战略构想，他表示，“在AI技术驱动下，移动生态的三大支柱及营销云服务平台进展迅速，这进一步将百度打造成为超级APP。此外，AI新业务收入在第二季度实现两位数的同比增长，有望在未来几年成为营收增长的重要动力。”
