随着比特币近期大幅下跌，摩根大通表示，其去年提出的15万美元的长期目标价在可预见的未来已不太可能实现。该行在周三的一份报告中表示，比特币的价格较去年11月近6.9万美元峰值下跌了50%，突显出这种加密货币的极端波动性，这种波动将阻碍机构进一步采用比特币。

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摩根大通将比特币的长期理论价格目标从15万美元下调至3.8万美元，该目标是基于黄金和比特币之间的相对波动性和市场规模。

摩根大通表示：“我们之前的预测，比特币与黄金的波动率将在今年晚些时候降至2倍左右，这似乎是不现实的。基于目前比特币与黄金4倍左右的波动率，我们认为比特币的公允价值将是15万美元的四分之一，即3.8万美元。”比特币目前的交易价格不到3.7万美元。

摩根大通此前设定的15万美元目标价（实际是14.6万美元），是假设比特币的波动性与黄金的波动性将趋同，且投资者投资组合中比特币的配置与黄金的配置趋于均衡。摩根大通表示，现在看来，这在可预见的未来是不太可能的。

由于比特币对股票和其他资产类别的回报率不相关，机构对它的热情一直在慢慢升温。但在最近比特币伴随股市下跌而出现的抛售中，这一观念受到了挑战。

摩根大通表示：“未来比特币面临的最大挑战是它的波动性和繁荣与萧条的周期，这阻碍了进一步的机构采用。”